在日本生活久了，大家可能都有一个共同的痛点：银行存款利率低得令人发指。
还记得我刚来日本那会儿，看着银行存折上那几乎可以忽略不计的利息（0.001% 简直是常态），心里就在想：这钱放在银行里，不仅跑不赢通胀，简直就是在“缩水”。特别是这两年，日本物价也开始悄悄上涨，如果不做点什么，手里的日元购买力只会越来越低。
于是，我开始寻找能让资产稳健增值的办法。我不追求那种一夜暴富的百倍币，只希望能有一份稳定的、看得见的现金流。在这个过程中，日本股市的高息股和高股息 ETF 成了我关注的焦点。今天就想和大家聊聊，我是如何通过配置这些资产，尝试在日本构建自己的“睡后收入”的。
为什么要关注日本的高息股？
可能很多朋友对日股的印象还停留在“失去的三十年”。但实际上，最近几年日本企业的治理结构发生了很大变化，越来越多的公司开始重视股东回报，愿意把赚到的钱分给股东。
对我来说，选择高息股的逻辑非常简单直白：
- 现金流为王：不需要卖出股票就能获得现金回报。看着证券账户里每半年到账一次的分红通知，那种安全感是单纯的账面浮盈给不了的。
- 相对稳定：愿意且有能力持续分红的公司，通常是业务成熟、现金流充沛的行业龙头。它们可能不会像科技股那样暴涨，但在市场动荡时，它们往往更抗跌。
- 巴菲特的作业：连股神巴菲特从 2020 年开始都大举买入日本五大商社，这本身就是一个巨大的信号。
在日本，如果一只股票的股息率（Dividend Yield）能达到 3% 到 4%，就已经是非常不错的“高息股”了。相比于银行几乎为零的利率，这个收益率简直是“暴利”。
我眼中的那些“现金奶牛”
在研究了一圈后，我发现日本的高息股其实就潜伏在我们日常生活的方方面面。比起看冷冰冰的代码，我更喜欢投资那些我“看得见、摸得着”的公司。
1. 五大商社：巴菲特的选择
如果你在日本生活，你就离不开商社。从便利店的饭团（罗森属于三菱商事系，全家属于伊藤忠系）到能源、矿产，它们无处不在。
巴菲特买入的这五家——三菱商事 (8058)、三井物产 (8031)、伊藤忠商事 (8001)、丸红 (8002)、住友商事 (8053)，基本上就是日本经济的压舱石。它们的股息率通常都在 3% 左右甚至更高，而且近年来随着大宗商品价格波动和日元贬值，它们的业绩和股价表现都非常亮眼。
如果你觉得买五只股票太麻烦，或者想一次性把整个板块都收了，可以关注一下 NEXT FUNDS TOPIX 批发业 ETF (1629)。这个 ETF 追踪的是东证批发业指数，五大商社在里面的权重非常高。买它就相当于“一键抄巴菲特的作业”，省去了自己平衡持仓比例的麻烦。
2. 电信双雄：收租般的生意
日本电信电话 NTT (9432) 和 KDDI (9433) 也是我的心头好。作为日本最大的电信运营商，它们的业务极其稳定。NTT 在拆股后，门槛变得非常低（以前买一手要好几十万，现在几万日元就能入场），而且它有着非常惊人的连续增加分红的记录。投资它们，就像是自己在经营一家电信公司，每个月大家交的话费里，有一小部分变成了我的分红。
3. 金融与银行：利率正常化的受益者
比如 三菱 UFJ 金融集团 (8306)。随着日本央行慢慢退出负利率政策，银行股的盈利能力是有望提升的。作为日本最大的银行集团，它的分红一直很大方，股息率常年维持在 3% 以上。
当然，除了这些大家伙，还有像 日本烟草 (2914) 这种，虽然行业有争议，但现金流极强，股息率经常能达到 4% – 5%。
懒人投资法：高股息 ETF
说实话，挑选个股还是很累的。要看财报、要担心个股暴雷（毕竟日本公司也偶尔会出点造假丑闻）。后来我发现，对于大多数像我这样平时工作忙碌的人来说，ETF（交易型开放式指数基金） 可能是更好的选择。
我自己主要关注的是这几只：
NEXT FUNDS 日经 225 高股息 50 指数 ETF (1489)
这只 ETF 简直是懒人神器。它直接追踪日经 225 指数里股息率最高的 50 只股票。买了它，就等于一键打包了日本最高息的一篮子股票。它的股息率通常非常诱人，而且因为分散了持仓，我不必担心某一家公司突然倒闭。
iShares MSCI 日本高股息 ETF (1478)
这是贝莱德（BlackRock）发行的，追踪的是 MSCI 日本高股息收益指数。它的选股逻辑稍微严格一些，不仅看股息率高低，还看分红的持续性和公司的财务健康度。虽然股息率可能比 1489 稍低一点点，但波动性可能也更小一些。
另辟蹊径：J-REITs (房地产信托)
在日本买房投资其实门槛挺高的，而且流动性差，还得交各种税和修缮积立金。但我发现 J-REITs 是个很好的替代品。
简单说，就是大家凑钱买大楼，然后把收来的租金分掉。日本法律规定 REITs 必须把 90% 以上的利润分红，所以它们的股息率通常很高，平均能有 4% 左右，有些甚至能到 6%。
比如 Japan Real Estate Investment (8952) 这种巨头，或者专门投物流仓库的 Nippon Prologis REIT (3283)。买它们，相当于几万日元就能做东京写字楼或大仓库的“房东”，还不用操心通马桶修灯泡的事儿。
实战中的几点避坑指南
在实际操作中，我也踩过坑，总结了几点经验分享给大家：
1. 警惕“股息率陷阱”
有些公司股息率高，是因为股价跌得太惨了！
公式是：股息率 = 分红 / 股价。分母（股价）变小，数值自然变大。
如果你看到一只股票股息率高达 8% 甚至 10%，先别激动，去看看它的股价走势。如果是一路下跌的，那可能是个坑。我们要找的是 分红金额在逐年增长 的公司，而不是股价暴跌导致的高息。
2. 善用 NISA 账户省税
这是最最重要的一点！
在日本，普通账户买股票，分红和赚的差价都要交 20.315% 的税。这太肉疼了！
如果你有长期签证，一定要开通 NISA (少额投资非课税制度) 账户。在 NISA 额度内买入的股票和 ETF，分红和收益是完全免税的。对于高息股策略来说，省下的这 20% 税金，直接就变成了纯利润，复利效应非常恐怖。
3. 关注派息比率 (Payout Ratio)
我会看一家公司赚的钱里，拿了多少出来分红。通常 40% – 60% 是比较健康的。
如果一家公司赚 100 块，分红 90 块甚至 120 块（借钱分红），那这种高息是不可持续的，未来很有可能削减分红，导致股价大跌。
总结与思考
投资日本高息股，并不是一条让人一夜暴富的路。它更像是一场马拉松，或者说是种树。
刚开始的时候，你可能觉得每个月几百、几千日元的分红没什么用，连顿好的居酒屋都吃不起。但随着你不断投入，利用 NISA 账户进行复利定投，慢慢地，这笔钱能覆盖你的手机费了，接着能覆盖水电费了，最后甚至能覆盖房租。
我现在的心态非常平和：与其让钱在银行里躺着发霉，不如让这些日本最优秀的企业为我打工。通过 1489 这样的 ETF 加上几只看好的 商社龙头，构建一个“只要日本经济不崩盘，我就有钱拿”的组合。
如果你也生活在日本，或者对日元资产感兴趣，不妨从开一个证券账户（推荐 SBI 或乐天，界面对外国人友好），研究一下身边的这些“现金奶牛”开始。毕竟，在这个充满了不确定性的时代，那份确定的现金流，才是最抚慰人心的。
